2021年，这才过去了一个季度，我们仿佛经历一个时代，国际关系、货币、财政、大宗商品没有一样不在剧变。

变化才是这个大时代永远的主题！

此时，拜登要学罗斯福新政搞美国版大基建，2万亿的投资还没落地，全球大宗商品却闻声而涨；

此时，被认为“泡沫巨大”的美股屡创新高，而咱们的大A在 “基金牛”结束之后，却套住了许多人；

此时，把“房住不炒”玩成“股份制集资”的深房理刚被7部门联查，那边就传来，阿里被罚182亿，JACK Ma 也从马爸爸变成了万恶的资本家。

世界从未如此多变，时代也从未如此澎湃。

这个时代，每天都有海量的信息，真理隐藏在噪音中，人们忘记了独立思考，在信息洪流之中颠沛流离。

作为大时代之下的小个体，怎样看透时代发展的规律，穿越暗礁险滩享受历史红利？

宋朝改革家王安石，给了大家方向：

“不畏浮云遮望眼，自缘身在最高层。”

   1

中国桥，中国路，中国高铁，中国机场，中国港口，在一个个“五年规划”的目标中，由梦想变成现实。中国有句俗语：要想富，先修路。

地球人都知道，要想实现百姓富裕、国家富强，基础设施建设必须跟上去。

基建也成为中国名片，漂洋过海，让大洋彼岸腿脚都不利索的拜登，心中小鹿乱撞。

拜登上台后，立即推出万亿美元的基建计划，旨在振兴美国交通基础设施、供水系统、网络宽带和制造业等目标，其终极目标就是要保证在未来与中国的竞争中保持绝对优势。

其实美国，是最早的基建狂魔，强大的基建能力甚至塑造了美国的文化，从跨越东西大洋的高速公路，到汽车营地、汽车旅馆文化到好莱坞电影，代表了美国的黄金时代。

二战结束后的美利坚，工业产值几乎占到了全球的一半；

现在70年过去了，美国工业产值只有中国的一半；

从1970年代开始，美国再也没有搞过大基建，继承祖辈的遗产，一直用到了现在。

没有电磁隔离门的纽约地铁，锈迹斑斑的州级铁路，缺少信号覆盖的西部乡村，就是如今美国梦的B面。

当下的美国，修个人行天桥，光施工方案就要讨论半年；

有些东西，一旦失去，就回不来了。

其实这次的拜登大基建，推到最后，大概率也是建个寂寞......

首先，大基建的钱从哪里来？

美国是一个外循环的国家，挣钱根本不从国内来，指望向资本家加税搞基建，这条路很难走。

美国的两个代表，一个是华尔街为代表的国际资本，比如占台积电股份60%的资本家，躺着吃股息分红就可以了，根本不需要本土的工人和产业。

另一个以可口可乐为代表的跨国企业，在全球搞特许经营授权，自己只需要确保品牌与配方专利权即可，哪里需要苦哈哈的盖工厂搞基建？

其次，咱们再来看看美国基建的效率如何？

加州高铁200公里造价770亿美元，而如果770亿美元给中国，可以修3200公里的高铁，是美国的16倍长度。

如今美国的电网建设成本是中国的25倍，地铁是23倍，桥梁是35倍。

美国拿2万亿美元去搞基建，最多能发挥1万亿人民币的作用。 

另外考虑到两党利益媾和，预算审批，大基建计划从通过到实施，一套流程走下来至少要2年时间。

但是得到普金大帝祝福的拜登，身体状况能不能撑完这4年?

为啥没钱，阻力又大，前路困难重重，拜登政府仍坚持要搞大基建？

   2

 因为不搞大基建，美国国内社会稳定就会出大问题。

如今美国的贫富阶层分裂，已经到了直升机撒钱也解决不了的时候。

马克思认为资本主义基本矛盾为：

 “个别企业中生产的有组织性与整个社会生产的无政府状态的矛盾，这是周期性经济危机重要推因。”

拜登希望通过搞基建，解决底层美国人的就业和收入问题。

所以现在拜登要将税率调回到28%，还对年收入40万美元的美国人税收从37%增长到近40%。

这里有个前提条件，税改法案通过，才能拿到钱搞基建，而拜登的税改法案要通过，就需要拿到国会50%以上的赞同票。

如果税改法案通不过，那大概率又是要发美债，虽说内债不是债，美国可以向全球输出美元通胀，借钱还个利息就可以了。

但是随着美元超发，铁矿石、能源、粮食价格会一路飞涨，全世界的PPI、CPI就跟着火箭发射。

最后的结果是，不管美国大基建是否能够解决底层美国人的就业和收入，可美元潮汐带来的全球滞涨，一定会戳破新兴经济体的泡沫。

不信就去看看，土耳其最近的”股、债、汇”三杀！

什么叫做滞涨？简单来说，物价上涨，但是工资却不涨。

体现在GDP增速下滑，企业利润下降，个人的收入停止增长。

你会发现物价全面上涨，同时呢，手头的货币购买力减弱了。

而滞涨的终极表现是经济萧条，如果感触不深的话，建议去看看电影《金刚》，故事的时代背景就是1932年美国大萧条。

如果不是大萧条，女主也不会丢掉工作去热带雨林淘金。

那为什么会出现大萧条呢？

通常情况下都是钱印的太多了，而社会因为贫富差距过大，导致大量底层民众消费能力不足。

因为用货币来刺激经济，这个事有点像往火炉里添柴火，如果你往大火里面加点柴火，那个火烧会更旺；

可是如果火苗原来就很小，你突然上一大把的柴火，很有可能把火苗给压灭了。

放到现实中也是如此，火炉好比社会的生产力与消费水平，柴火好比货币。

如果钱印的太多了，实体经济接纳不了，滞涨就来了！

超发的货币导致原材料的价格上涨，制造业的成本就提高了，同时利润就下降了。

而原材料价格上涨，也会让很多消费品的价格上涨，进一步导致消费需求下降。

打个比方，你本来打算买一辆比亚迪电动车代步，由于钢铁、玻璃、铜、锂的成本大幅上升，原本的购买优惠没有了，甚至还需要加钱。

这时候你大概率会再等等，看后续是否有优惠。如果所有消费者都有这样的心态，滞涨就来了。

滞涨其实是货币超发的经济问题在社会层面的映射，使得我们的生活水平下降，经济活力减弱。

那如果真的出现滞涨的话，我们是不是应该考虑一下到底哪一些资产能够更好地抵御呢？

其实从理论上来说的话，这个问题的答案是无解，因为滞涨一旦到来的话，会伴随货币收紧，利率的上升。

根据费雪方程：MV=PQ，这里M是货币总量，V是货币流通速度，P是商品和服务价格，T是商品和服务总量。

由于货币刺激的不平衡，大部分钱都在金融，房产市场空转，虽然货币总量M变大了许多，但是货币流通速度V是不断下降的。

当货币流动性减少了，大宗商品会冲高回落，债券市场会进入到熊市。

股票市场呢？由于滞涨导致的消费能力下降，企业利润下降，所以上市公司的表现也不会太好。

但理论永远是理论，现实中很少会按照纸上的推演去发展的。

比方说在70年代的时候，美国就发生过两次滞涨，可是当时除了原油之外，其他大宗商品都涨的很好，黄金更是翻了十倍。

另外，美股当时也不是熊市，而更像是震荡市，不同行业分化的很厉害。

哪些行业跌的多呢？附加值很低的传统制造业，比如化工，零部件加工业等。

哪些涨得好呢？因为当时美国正处在通讯行业变革升级的阶段，所以相关的科技股涨的很好。

另外还有医疗，教育和一些刚需的消费品表现都还不错。

其实大家也不用过于担心滞涨的到来，只要把握住社会发展核心的驱动力和人类的本能需求，这个才是投资中最重要的事情。

社会发展核心的驱动力和人类的本能需求，说到底其实是效率与公平，形象的表述就是做蛋糕与分蛋糕。

   3

在人类科技生产力水平不断突破，全社会财富迅速增长的经济周期，人们主要关注的是做蛋糕的效率问题。

毕竟在一个增量经济周期里，每个人财富都在增加，幸福感都在提升，分蛋糕的公平问题暂且被搁置了。

如同上个世纪90年代的中国，“黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫”，效率第一，公平靠边。

可是，当出现科技生产力水平停滞，全社会财富增长减缓，贫富分化严重时，分蛋糕的公平问题就会被提出来。

毕竟蛋糕是大家一起做起来的，凭什么你××金服，就要分最大最甜的那块蛋糕？

按照人类社会发展规律，社会经济是不断的波动增长，期间也会有起伏调整，有阴晴圆缺，所谓万物皆周期。

而咱们央妈的目标，就是通过货币政策尽量平滑经济周期波动。

通俗的来讲，就是：

雪中送炭（降息，适度宽松货币政策）；

扬汤止沸(加息预期)；

但要避免火上浇油（极度宽松货币政策，大规模印钞）；

釜底抽薪（货币极度紧缩政策，加息去杠杆）。

那么，在经济下行周期，有哪些手段来走出危机呢，只有两个：

一靠人口，二靠科技。

人口的增长，必然会带来可预期的经济增长。

近期，关于中国人生孩子的问题，连一向高冷的央妈都急了，亲自下场写论文，奔走呼号鼓励生育政策尽快出台。

为啥央妈这么着急？因为人从出生下来就是消费者。

当人口下降时，比较优势下降，出口、外需都会下降。

就中国而言，当总人口数量达到峰值之后，需求侧的冲击将进一步加深对供给侧的影响。

回顾这30年，依靠巨大人口红利优势，中国成为了第二大经济体，当之无愧的世界工厂。

彼时的人口红利，未来的人口负担。

老龄化意味着净消耗，低生育率意味着低产出，很容易演变成社会经济长期下行，类似于日本失去的二十年。

一句话：人口红利是有周期的！

一方面，老年人的消费能力和意愿都不强，年轻人本应是消费主力，但因为抚养孩子及赡养老人压力较大等原因，消费力也出现下降；

加之年轻人是承担社会保险的主力，进一步消费抑制。

从数据看，青少年在上学到参加工作的这段时间，支柱消费支出是最多的。

因为家长更愿意在孩子身上多花一些钱去改善他们的教育和生活。

因此，当孩子占人口的比重越强，其对消费的贡献就越有可能反弹。

放开和鼓励生育，是消费活力的储蓄；科技进步，是生产力水平的储蓄。

生孩子的事只能鼓励，但不能强求，毕竟历史证明，经济发展是最好的避孕药。

美国在高端科技领域，一直掌握着话语权，拥有话语权就拥有了制定游戏规则的权力。

比如美国的页岩油气革命，改变了美国及世界能源供给的格局，让美国从油气资源进口国变成了最大的出口国。

水力压裂技术的进步极大促进了非常规能源的开采，促进石油化工、化肥、合成树脂以及塑料加工等行业的发展，并在运输业、贸易领域产生更深远的影响。

全球市值最大的6家公司中，有5家是美国的科技公司，总市值达到2.5万亿美元。

世界知识产权组织（WIPO）发布的专利申请数据显示，美国专利申请数量居于世界首位。

事实证明，通过科技进步，可以打破经济周期的束缚，不断地实现经济的增长，这也是美股长红的根基。

人口和科技，二者是决定经济的关键。

二者得一，便可称雄于天下。

   4

这一轮经济复苏，我们面临一个很重要的新现象，叫K型复苏。

以前经济复苏一般有U型复苏、V型复苏，就是在经济复苏的背景下，大部分人的境况改善了，整体收入改善，就业改善。

而K型复苏则是富人更富了，穷人更穷了，中产阶级更焦虑了。

股市房市都在涨，各种资产价格都在涨，大部分人的境况反而是变差的。

为什么每一次大放水，最后的结果就是富人更富，穷人更穷呢？

因为穷人拿到了钱就去消费，吃喝玩乐，给孩子报兴趣班，给自己清空购物车；

而富人拿到了钱就去投资，抄底大宗商品、股票、房产.....让金钱去奔跑。

大放水超发的货币，最终变成了富人手里的筹码。

富人又用这些筹码，率先抢占了那些优质核心资产，实现了财富的增值。

所谓的危机，对于有钱人来说，是机；对穷人来说，只有危。

经济领域的马太效应，让富人变得更富，穷人却更穷了。

数据显示，2020年全国66座城市中，房租下跌10%，有房东感慨：

“不降价根本租不出去，现在的租客们，实在太穷了。”

银行的数据也在验证这个迹象。

招商银行存款数据显示，不到2%的个人客户（金葵花）占有总财富近50%。另有0.05%的个人客户（私人银行）占有总财富近30%。

全国有6亿人，每月收入不足2000元——这是真的！

其实，未来可能出现的经济危机，不是经济问题，而是社会问题，或者说是收入分配问题。

当下全球都面临类似的挑战，多年来各国政府，对货币的过度依赖导致了阶层贫富差距拉大，进而导致了民粹主义、逆全球化等一系列思潮。

天下大势，合久必分，分久必合，为何？

长时间形成的利益阶层固化与贫富差距的极端化，导致社会内卷严重化。

当各阶层利益矛盾无法通过科技进步，对外扩张，产能输出解决时，必然会出现内乱。

具体的表现形式：底层人民掀了桌子。

一个朝代会不会破产，关键是看皇帝敢不敢对地主权贵下手。

明万历年间，全国纳税的土地，约有一半为大地主所隐占，拒不缴税，租种官田的农民生活极苦，严重地影响了国家收入。

张居正改革的一条鞭法，整顿赋役制度、扭转财政危机，为大明朝续了命。

可惜人走灯灭，改革触动了既得利益者，因此很自然地遭遇到反攻清算。

明朝后期，大地主阶层的东林党将征税的目标对准了社会底层，加上小冰河期的天灾人祸，底层的李自成们纷纷造反，大明亡……

李自成进京后，发现东林党人的私产都比大明的国库充盈！当年崇祯皇帝留下“文臣人人可杀”的遗笔，也算是刻骨铭心吧。

现在的美国和明朝末年很相似，资本家占据了绝大多数的财富，两极分化已到了1929年之后的最严重阶段。

原先的中产阶级经历了次贷危机、新冠肺炎疫情这两轮危机后，被美联储超发的货币，稀释到阶层下降，几乎没有家庭储蓄。

而资本家们利用美联储的疯狂印钞，赚取了太多的财富，但是他们缴纳的税收却很少；

美国政府更是入不敷出，年年高额赤字，美国政府的债务规模已经突破了28万亿美元。

这就是现在的美国，一边是底层民众和美国政府极度缺钱，一边是资本家富可敌国，真的是朱门酒肉臭，路有冻死骨。

这样下去，美国一定会持续不断的爆发内乱，类似于黑命贵抗议，占领华尔街这样的运动，方兴未艾。

总之，随着经济周期的演化，现在的世界处于生存还是死亡的十字路口，一个不敢向富人征税的政权迟早走向衰败。

无论是普京的政治对手纳瓦利内扛起的反腐大旗，还是拜登对美国的资本家举起了加税的屠刀，亦或是咱们提出的“反对资本的无序扩张”，目的都是一样，打土豪分田地。

接下来就看谁的手腕够硬，政治定力够强。

只有打破阶层的固化，避免财富聚集的马太效应，给广大穷人出路，才能走出这次经济危机！

   5

2021年，中国的经济规模将达到美国的75%左右，而且更重要的是我们还在保持以6%的速度增长。

按照这样的趋势下去，大约在2026-2028年，中国经济规模将会超过美国，成为世界第一大经济体。

这意味着中华民族重回世界之巅，而我们很幸运的赶上了这个大时代，我们可以见证历史。

在过去的100多年来，自从美国坐上世界头把交椅以后，就再无人超越。

追赶者如流星般陨逝，如苏联、日本、欧盟……

如果不出意外，中国还有8年就会重新成为世界第一大经济体，面对固有列强的敌视，我们需要如何应对？

作为核大国，没有谁能从外部打破中国的发展进程。我们最好的应对方式，就是以更大的勇气推动新一轮改革开放，坚定不移。

当人口红利透支殆尽的时候，如果任由既得利益阶层继续吃大长肥，那么它们不单单会把扩张的魔抓伸向社区的篮子，还会侵蚀底层人民生活的信心。

我们相信共和国的最终目标，是全体国人走向共同富裕的星辰大海，而不是如同欧美日韩那样，阶层固化。

我们对1000多年前，就能产生“秦人不暇自哀，而后人哀之；后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也”反思的文明，有着充分的信心。

毕竟，我们当年用十亿双袜子换来一架波音飞机，就是为了不必再用袜子换飞机。

而如今，我们让垄断资本让利，鼓励先富起来的阶层带带落后阶层，也绝对不是说说而已。

就在马老板们的惊雷骤变中，一个新的大时代，正在缓缓开启

作者：君临财富
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来源：雪球
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